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新一轮通胀已在路上,历史进程的拐点往往是偶然事件

时间:2018-09-03 15:23来源: 作者:admin 点击: 26 次
  ◎智谷趋势(ID:zgtrend)|旺角黄局长历史进程的拐点往往是一些看起来很偶然的事件。8月1日,一场来路不明的非洲猪瘟首次撬开中国的大门,辽宁被迫斩杀8千多头生猪。谁也不知道它是如何传入中国的,也没有谁能够说清,它是如何在短短几天之内,从北到南飞跃千里落到了中国好几个省。历史上,这种无药可治

  ◎智谷趋势(ID:zgtrend)| 旺角黄局长

历史进程的拐点往往是一些看起来很偶然的事件。

8月1日,一场来路不明的非洲猪瘟首次撬开中国的大门,辽宁被迫斩杀8千多头生猪。

谁也不知道它是如何传入中国的,也没有谁能够说清,它是如何在短短几天之内,从北到南飞跃千里落到了中国好几个省。

历史上,这种无药可治、无疫苗可防的烈性传染病曾经让欧洲陷入恐慌,让肯尼亚扑杀90%的猪,让爱沙尼亚几乎所有农场放弃了养猪。

就在卫生部门紧张备战之际,粮食领域也拉响了警报。由于泄洪,中国蔬菜之乡寿光一夜成泽,9999间房屋瞬间化成污泥。

洪水退去,往日的蔬菜大棚全都被死猪、垃圾、小孩的哭泣声包围。西广陵村农民宋金贵,面对被水泡过的葡萄痛哭流涕。

今天的中国似乎走在了新一轮通胀阀门的临界点。蔬菜在涨、猪肉在涨、房租在涨,唯独钱包没怎么涨。

国门之外,原油这只老虎张牙舞爪,一副气势汹汹的样子,大豆因对美加征关税进口量断崖式下滑,双双埋下了输入性通胀的种子。

一系列不确定性在同一个时间窗口集中出现,它们集中指向普通人的钱包、普通人的生活。

幸运的是,中国早已有所行动,降低市场准入门槛、激活实体经济活力、松动计划生育……对这个特别善打硬仗的国家来说,这些通胀之忧,或许都只是让中国变得更加强大的考验罢了。

01

猪瘟来势汹涌

非洲猪瘟不是人畜共患病,不会感染人。

不幸的是,所有猪均可感染,发病率和死亡率最高可达100%。没有任何特效药,也没有任何免疫保护剂,唯一的手段,就是灭杀。

1921年,这个潘多拉之盒在肯尼亚首次打开,接下来的一个世纪里,非洲、欧洲、南美、高加索相继沦陷,至今没有有效防治办法。

在这其中,最接近中国的一个疫区是俄罗斯。剽悍的战斗民族对此更加力不从心,短短一年内扑杀了超过200万头猪,占总存量的8.3%,损失惨重。

谁也不知道,这种病毒是如何穿越重重封锁,在中国非边境城市沈阳的一个养殖户那里爆发,夺走了47头猪的生命。

而这仅仅是个开端。14日,河南郑州拉响警报,15日是江苏连云港 ,17日浙江温州,29日安徽芜湖……

短短一个月内,相隔万千里的省市相继上报疫情。一检查,都与俄罗斯的病株相类似。

网上开始流传,死神是从俄罗斯“请”来的,因为之前国际贸易摩擦升温,今年3月起中国停止从美国进口猪肉,改从俄罗斯进口大量猪肉。

(图片来源:西雅图雷尼尔)

这可真是历史的一个大玩笑。不过,这种说法还未经有关部门的权威确认。真真假假尚不可判。

唯一可以肯定的是,这场猪瘟来的真不是时候。今天的中国,正面临着新一轮通胀的忧患。

一种是内生性的,一种是输入性的。

02

内生性通胀

首先狂飙的,是我们的菜篮子。

8月中旬的这场洪水,让寿光20多万个大棚毁于一旦。作为全国最大的蔬菜集散中心,寿光在蔬菜界的江湖地位举足轻重,它不仅垄断了帝都1/3的蔬菜市场,还左右了韩国的泡菜价格。

寿光一受灾,山东的菜价应声而涨。菠菜10元一斤、黄瓜6元一斤,就是昆山龙哥这种开宝马的社会人进菜市场,也会看得心惊肉跳。

虽然这一轮菜价的上涨,并不是以寿光受灾为起点的。但寿光的蔬菜指数是全国走势的晴雨表,寿光一脱缰,北方的菜价就更拉不住了。

(8月份,28种重点蔬菜中有一半同比涨幅超过5%)

北京新发地市场的鸡蛋批发价5.06元/斤,短短7天就贵了近一块钱。山东的香菜,则快逼近50元/斤了。

这年头,除了一套市中心的房产,五十亩香菜地,也可以让你改口阿姨叫丈母娘。

面对着狂飙的菜价,年轻一代别说鼓起勇气为国生娃,就连吃火锅都涮不起菜了。估计得盯着新闻联播猛看好些天,才能找回一丝“上等人”的感觉。

虽然官方多次站出来说,全国菜价猛涨是受季节性和气候性的原因波动,不具备持续性,但还是挡不住大家对物价上涨的焦虑之情——

今年7月,汹汹来袭的租金海啸就已经够让人吃不消了。全国11城房租同比增幅高达20%,很多人一夜醒来,连一块立锥之地都悬了。

今年的夏粮减产2.2%,同比歉收306万吨。比起这个更人紧张的是,中国三大主粮全部减产,播种面积全面下滑。根据国家粮油信息中心的预测,今年中国玉米、稻谷、小麦产量同比15年将分别减少808万吨、554.5万吨、768.7万吨。按照每人每年400公斤消耗量计算,这些粮食够澳大利亚、朝鲜、蒙古三个国家吃一年了。如果这种减产仍持续下去,将造成全局性的影响。

房价刚被摁住,国内的房租就来一个报复性反弹。资本吸血,政府绞杀,此消彼长之间还没能看到最终的结局。

蔬菜的余威未了,国内的主粮就接棒“补上”一个趋势性隐忧。季节性的波动可能很快就会消除,但主粮减产的这颗种子已经发芽了,指不定哪天就壮大成荫。

这些都是内生性通胀的潜在凶手,埋伏在路上,一言不合就准备从车里拔刀相见。

03

输入性通胀

自打地球变成一个村之后,黑天鹅总是成群结伴。

每年,中国都要拿巨额外汇储备进口大豆和石油。这两个大宗商品牵一发则动全身,当下却是组团来找不自在。

大豆方面。最近海关总署发布的数据显示,7月份我国进口大豆801万吨,1-7月份累计进口大豆5288万吨,较去年同期的5489万吨减少201万吨,减幅为3.7%。而农业农村部的大豆全产业链首席分析师则预计,随着国际国内形势变化, 2018年全年(1-12月)进口量有可能减少1000万吨以上。

这个数据是非常吓人的。目前中国本土的大豆产量一年只有1530万吨,进口减少的1000万吨,相当于本土产量的65%了。

大豆压出来的油可以做粮油,剩下的豆粕可以做饲料,那么多张嘴嗷嗷待哺,中国人一天都离不开大豆。由于库存水平较低,任何供给上的边际变化,都会扰乱国内豆价。

招商证券分析称,如果大豆价格上涨5%、10%、20%、30%,将额外拉动CPI同比0.08、0.17、0.33、0.50个百分点,显著抬升中国的通胀压力。

(根据海关总署数据,除了大豆外,7月谷物的进口量也大幅减少)

原油方面。美国正进入新一轮的加息通道,在可以预见的时期内,美元将持续走强,人民币相对贬值。这会导致中国进口原油的成本额外上升,加剧国内成品油涨价。

这是从成本角度出发的分析,从供需角度看也不太乐观,影响最大的还是地缘因素。近来美国在国际社会上大打出手,相继制裁伊朗、俄罗斯、委内瑞拉,这几个国家都是产油大国,国际原油的有效供给受到影响。

从2018年开始,国内成品油市场共历经17次调整,涨跌互抵后,汽油累计上调700元/吨,柴油累计上680元/吨。

很多人说,未来高油价的状态还会持续很长一段时间。黑色血液一涨价,整个社会机体都要抖三抖。不管是头部、中部还是脚部,产业链上的企业或多或少都会增加生产成本,最终导致物价上涨。

如果说内生性通胀,中国主动作为的余地还比较大的话,那么输入性通胀,决定权就不在中国了。

房租涨价、主粮减产,我们可以疾风暴雨,围堵拦截,大不了随时修正,或者多上几道计划经济的手段。贸易摩擦、地缘政治的事情,就不完全受自己控制,除了拼人品,还要看运气。

一句话,输入性通胀比内生性通胀还要难搞。

04

CPI第一推手

前不久,国家统计局公布CPI数据,7月国内CPI同比增速在连续3个月处在“1”时代后,正式重归“2时代”。连一向温和的CPI都一反常态,说明中国的通胀确实在爬升过程中。

偏偏在这种时候,非洲猪瘟来袭。要知道,猪肉价格又是“CPI第一推手”。

为控制疫情蔓延,中国已斩杀了几万头头生猪。相比目前5亿头的养殖规模,这个数量或许微不足道。但非洲猪瘟潜伏期最长可达数年,十分顽固,目前发病原因和原始传染源还未确定,不排除会继续扩散。

一旦猪瘟蔓延,就可能在瞬间放大、强化民众的通胀预期,再叠加上房租价、粮价、油价、豆价当中随便哪一个隐忧之患溃堤,通胀自己就会形成自我强化的趋势,遇神杀神,遇佛杀佛。

(8月百度上的“滞涨”搜索指数达到近年历史最高点,相比上一轮大放水的2015年,翻了整整一倍有余)

到那时候,一场原本只是悬在头上的新一轮通胀,就真的落地了。猪瘟成为了蝴蝶扇动的第一下翅膀。

事实上,中国人对通胀并不陌生。远的不说,中国加入WTO后就遇到过3轮通胀,每一次都持续了两年多的时间。

不过那时候的通胀基本伴随着GDP10%左右的高增长。通胀虽苦,架不住钱包也在鼓。

这一次,似乎已有些不一样——

一居民消化能力较弱。今天的中国,一半以上的家庭零储蓄,超过三分之一的家庭高负债。经济下行压力之下,这一代年轻人已开始消费降级。

作为中产阶级的圣地,星巴克的日子可没有以前那么风光,其财报第三季度显示,中国区的门店销售同比下降2%,是九年来首次出现下滑。涪陵榨菜和方便面代替了咖啡,成为了生活中的标配。再来一场通胀,无疑是雪上加霜。

二企业吸收能力较低。有研究发现,原材料价格上升,并不必然会引起终端物价水平上涨。在一些充分竞争的领域,中下游企业就像海绵一样,会自行压缩自身利润来吸收上涨的成本,从而抑制住终端消费品价格的涨幅。

不过社保即将进入最严征管时代,中小企业会大大提高用工成本,分摊材料涨价的决心和能力,肯定会受到影响。由此,消费者会失去上游的防火墙。

毫无疑问,中国正站在国运的十字路口。

05

中国善打硬仗

幸运的是,中国已在行动。

在今年7月底的时候,中央政治局会议发出政策风向标转变信号。央妈一会是5020亿元的MLF操作,一会又是定向降准,前后2个月时间累计为市场上净投放9055亿元人民币。未来不排除还会释放更多的流动性。

由于贷款—存款循环派生、最大化货币乘数需要一些时间,因此从大放水到传导至物价上涨,通常需要大半年以上。

明年才是通胀之忧压力最大的时候。赶在这个点之前,中国早已开始了布局:

民法典物权法编首提居住权,租赁市场的发展会大为加速。

计划生育正在全面放开的路上,人口活力会得以提升。

外资的市场准入门槛逐步降低,用开放促改革。

改善融资环境进入重要议程,实体经济的活力进一步激活……

中国是一个特别敢打硬仗、能打硬仗、善打硬仗的国家。这些通胀之忧,在未来某个时候的新闻联播里,或许都只是中国变得强大的挑战和考验。

(责任编辑:)
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